Kuveyt Türk Yatırım Araştırma tarafından yayımlanan analiz raporuna göre, anne-bebek ürünleri perakende sektöründe faaliyet gösteren Ebebek (EBEBK) için 12 aylık hedef fiyat 63 TL olarak hesaplandı. Analizde, bu seviyenin mevcut fiyatlara kıyasla yaklaşık %47’lik yukarı yönlü potansiyele işaret ettiği belirtildi.
Sektörde Güçlü Konum, Çok Kanallı Satış Modeliyle Destekleniyor
Raporda, Ebebek’in çok kanallı (omni-channel) satış yapısına, geniş ürün gamına ve sektördeki bilinirliğine dikkat çekildi. Şirketin hem fiziksel mağazacılıkta hem de e-ticaret kanallarında güçlü bir konumda olduğu ve bu yapının sürdürülebilir büyümeyi desteklediği vurgulandı.
Doğurganlık Oranları Düşerken Talep Artıyor
TÜİK verilerine göre Türkiye’de doğum oranları düşüş gösterse de, Kuveyt Türk Yatırım analizine göre Ebebek, artan ebeveyn bilinci ve marka sadakatiyle bu trendden olumsuz etkilenmeden büyümeyi sürdürüyor. 2025 yılı itibarıyla şirketin satışlarının reel olarak %10’un üzerinde artış göstermesi bekleniyor.
Yurt Dışı Açılımlar Devam Ediyor
İngiltere’de üç mağazaya ulaşan şirket, Kuzey Irak bölgesinde de pazar araştırmalarını sürdürüyor. Analizde, bu girişimlerin Ebebek’in marka bilinirliğini uluslararası alanda artırma potansiyeline sahip olduğu ifade edildi.
Finansal Veriler ve Öngörüler
Kuveyt Türk Yatırım’ın beklentilerine göre Ebebek, 2025 yılında 23,5 milyar TL ciro, 2,2 milyar TL FAVÖK ve 115 milyon TL net kâr elde edebilir. Ancak 2025 yılı ilk çeyreğinde açıklanan 46 milyon TL net zarar, artan yatırım ve finansman giderlerinin etkisini yansıtmaktadır.
Şirketin aynı dönemde FAVÖK marjı ise geçen yıla göre yükselerek %4,5’e ulaşmıştır. Satışların %85’i mağaza kanallarından, %15’e yakını ise e-ticaretten sağlanmıştır.
Değerleme Özeti
Raporda, şirketin 2025 yılı için tahmini FD/FAVÖK çarpanının 3,4x olduğu ve bu değerin sektör ortalamasının oldukça altında kaldığı belirtilmiştir. Buna göre EBEBK hisselerinin uluslararası benzerlerine göre %55’in üzerinde iskontolu işlem gördüğü değerlendirmesi yapılmaktadır.
Kaynak: Kuveyt Türk Yatırım