ABD ekonomisi, 2025 yılının ilk çeyreğinde beklenmedik şekilde daraldı. Ekonomik gerilemenin arkasında, şirketlerin yeni ticaret tarifeleri yürürlüğe girmeden önce ithalatı hızlandırması ve tüketici harcamalarındaki zayıflama etkili oldu.
ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre, gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH), yılın ilk üç ayında mevsim ve enflasyon etkilerinden arındırılmış olarak yıllık bazda %0,3 oranında geriledi. Bu düşüş, 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana kaydedilen en sert ekonomik küçülme olarak öne çıktı. Oysa ekonomistler bu dönemde %0,4’lük bir büyüme bekliyordu.
Bu gelişme, Başkanlık koltuğunun Joe Biden'dan Donald Trump'a devredildiği Ocak-Mart dönemine ilişkin ilk kapsamlı ekonomik tabloyu sunması açısından ayrı bir önem taşıyor.
Tarifeler Ekonomiyi Şekillendiriyor
Yeni Trump yönetimiyle birlikte uygulamaya konan ticaret politikaları ekonomide belirgin etkiler yarattı. Mart ayına kadar Çin, Meksika ve Kanada'dan yapılan ithalata yönelik yeni tarifeler duyuruldu ve 2 Nisan’da çok daha geniş kapsamlı tarifelerin "Kurtuluş Günü Tarifeleri" adıyla yürürlüğe gireceği açıklandı. Bu durum, ithalatın ilk çeyrekte %41,3 gibi yüksek bir oranda artmasına yol açarken, ihracattaki artış yalnızca %1,8 seviyesinde kaldı.
İşletmeler, yeni vergiler yürürlüğe girmeden önce stoklarını artırarak ticaret açığının rekor seviyelere ulaşmasına neden oldu. Bu adımların etkisiyle ABD ekonomisi ilk çeyrekte küçülürken, bazı sektörlerde ani hareketlilik gözlendi. Örneğin, otomobil satışları Mart ayında arttı ancak bu artış, sürdürülebilir talep artışı olarak değil, tarife korkusuyla öne çekilmiş alımlar olarak değerlendirildi.
Belirsizlik Şirketleri ve Yatırımcıları Zorluyor
American Airlines, PepsiCo ve Procter & Gamble gibi önde gelen şirketlerin üst düzey yöneticileri, sürekli değişen tarife politikalarının hem tedarik zinciri planlamasını hem de tüketici davranışlarını olumsuz etkilediğini belirtiyor. General Motors, otomobil tarifelerini gerekçe göstererek 2025 yılı kâr tahminini geri çekerken, Colgate-Palmolive CEO’su Noel Wallace da belirsizlik nedeniyle tüketicilerin temkinli davrandığını vurguladı.
Bu ekonomik tablo, ABD borsalarında da hissedildi. S&P 500 ve Nasdaq Composite endeksleri, 2022’den bu yana en kötü çeyrek performanslarını sergiledi. Artan ekonomik kaygılar, yatırımcıların risk iştahını azaltırken, piyasalarda dalgalanmalara neden oldu.
Powell: Kısa Vadede Zorluklar Artabilir
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Nisan ayı ortasında yaptığı açıklamada, tüketicilerin yüksek fiyatlarla karşı karşıya kalma olasılığının arttığını ve gümrük tarifelerinin kısa vadede işsizlik üzerinde baskı oluşturabileceğini dile getirdi.
2024 yılında istikrarlı bir büyüme yakalayan ABD ekonomisinin, yeni ticaret politikaları ve artan belirsizlikler nedeniyle 2025'in ilk çeyreğinde ivme kaybettiği görülüyor. Yılın geri kalanında ise hem politika yapıcıların hem de yatırımcıların dikkatle takip edeceği bir süreç yaşanacak gibi görünüyor.
