Kuveyt Türk Yatırım, Mavi Giyim (MAVI) için yayımladığı yeni analizde 12 aylık hedef fiyatı 53 TL olarak belirledi. Bu hedef, hisse fiyatında yaklaşık %39’luk bir yükseliş potansiyeline işaret ederken, hisse için “AL” tavsiyesi verildi.
Perakendede Güçlü Büyüme
2025'in ilk çeyreği itibarıyla yurt içinde 350 mağazaya ulaşan Mavi, aynı dönemde toplam satış alanını 189 bin m²'ye çıkardı. Şirketin yıl sonunda 206 bin m²'lik satış alanına ulaşması bekleniyor. Özellikle bayram dönemleri ve faiz indirimlerinin tetiklediği perakende talebi, önümüzdeki dönem satışlara olumlu yansıyacak.
Kuzey Amerika Açılımı Sürüyor
Mavi, küresel büyüme hedefleri doğrultusunda Kuzey Amerika’da 8 yeni mağaza açmayı planlıyor. 2025-2027 arasında yurt dışı gelirlerinde dolar bazında yıllık ortalama %5 artış öngörülüyor.
Güçlü Finansal Yapı ve Net Nakit Pozisyonu
Şirketin 2025 yılı sonunda 4,5 milyar TL seviyesinde net nakit pozisyonunu koruması bekleniyor. Ayrıca 1 milyar TL tutarındaki pay geri alım programı ve yatırım planları dikkat çekiyor. Yatırımların, cironun yaklaşık %5’i oranında gerçekleşmesi öngörülüyor.
Zorlu Piyasa Koşullarında Fark Yaratan Performans
Hazır giyim sektöründe artan maliyet baskılarına rağmen, Mavi %14’lük perakende ve %11’lik e-ticaret büyümesiyle 1Ç25’te beklentileri aştı. Şirketin çok kanallı perakende yapısı, operasyonel esnekliği ve fiyatlama stratejisi bu başarıda kilit rol oynuyor.
İç talepte canlanmanın hız kazanmasıyla, Mavi'nin Türkiye hazır giyim pazarındaki payını %25’in üzerine çıkarması bekleniyor. Marka yapısı, sadık müşteri kitlesi ve erişilebilir ürün yelpazesi ile dikkat çeken şirketin perakende gelirlerinin toplam cirosundaki payının 2032 itibarıyla %70'e ulaşması öngörülüyor.
Riskler ve Değerleme
Artan rekabet, tüketici talebindeki dalgalanmalar ve maliyetlerdeki olası yükseliş, şirket için başlıca risk unsurları arasında. Ancak Mavi’nin 2025 tahmini 10,0x F/K ve 3,2x FD/FAVÖK çarpanları ile sektöre göre iskontolu işlem gördüğü belirtiliyor.