Akbank, 2025 yılının ilk çeyreğine ait finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Banka, piyasa beklentilerinin ve ÜNLÜ & Co'nun tahminlerinin üzerinde net kâr açıklamasına rağmen, özkaynak kârlılığı açısından hedeflenen seviyelere ulaşamadı. Bu nedenle hisse üzerinde sınırlı bir baskı oluşması bekleniyor.

Net Kâr Tahminlerin Üzerinde Gerçekleşti

Bankanın ilk çeyrekte elde ettiği 13,7 milyar TL'lik net dönem kârı, piyasa konsensüsünün (%12,927 milyar TL) ve ÜNLÜ & Co'nun öngörüsünün (%12,930 milyar TL) yaklaşık %6 üzerinde geldi. Söz konusu kâr, yıllık bazda %49, çeyreklik bazda ise %4 oranında bir artışı işaret ediyor.

Bu performansın arkasında öne çıkan etkenler şunlar oldu:

  • Net faiz marjının tahminlerin üzerinde gelmesi,

  • Kredi risk maliyetlerinde gözlenen olumlu seyir,

  • Ticari faaliyetlerden sağlanan güçlü, yaklaşık 6 milyar TL’lik katkı.

Özkaynak Kârlılığı Artış Gösterse de Hedefin Gerisinde

Bankanın ortalama özkaynak kârlılığı (ROE), geçtiğimiz yılın aynı döneminde %19 seviyesindeyken, bu çeyrekte %22,7’ye yükseldi. Ancak bu oran, Akbank’ın 2025 yılı için belirlediği %30’luk ROE hedefinin oldukça altında kaldı. Bu durum, güçlü finansal sonuçlara rağmen yatırımcı nezdinde kısmi bir hayal kırıklığı yarattı.

Operasyonel Performansın Detayları

  • Net faiz marjı (NFM): %2,30 ile çeyreklik bazda 3 baz puanlık artış kaydetti.

  • Net faiz gelirleri: 17,875 milyon TL olarak gerçekleşti (yıllık %5 düşüş).

  • Net risk maliyeti: %1,97 seviyesinde, hem yıllık hem çeyreklik olarak geriledi.

  • Kredi hacmi: Canlı kredilerde çeyreklik bazda %3 büyüme ile 1,305 milyar TL seviyesine ulaşıldı.

Ünlü & Co'nun Hisse Değerlendirmesi ve Beklentiler

ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Akbank hisseleri (AKBNK) için 100 TL hedef fiyatla "AL" önerisini sürdürüyor. Bankanın orta vadede güçlü ticari faaliyetleri ve ihtiyatlı kredi yaklaşımıyla pozitif ayrıştığına dikkat çekiliyor. Ancak kısa vadede ROE hedefinin altında kalınması, hisse fiyatında sınırlı bir negatif etki yaratabilir.

Daha iyi bir yatırım deneyimi için şimdi Piapiri'yi ücretsiz indirin: Android / iOS

Görünüm ve Riskler

  • TL kredi büyümesi, operasyonel giderler ve kredi risk maliyetleri bütçe beklentilerine yakın seyrediyor.

  • Ücret ve komisyon gelirlerinde tahminlerin üzerinde artış sağlandı.

  • Bununla birlikte, döviz cinsi kredilerde büyüme sınırlı kalırken, net faiz marjı açısından aşağı yönlü riskler devam ediyor.

  • Ayrıca bireysel segment kaynaklı olarak yeni takipteki kredilerde artış gözlemleniyor.

 Detaylar için Piapiri'nin Akbank 1. Çeyrek 2025 Sonuçları sayfasına bakabilirsiniz.