Gedik Yatırım, Tüpraş için yayımladığı Haziran 2025 tarihli güncelleme raporunda, hisse başına hedef fiyatını 188,00 TL olarak açıkladı. Raporda, şirket için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesinin sürdürüldüğü vurgulandı.
Mayıs ayında ürün marjlarında önceki aya kıyasla genel bir iyileşme dikkat çekti. Benzin marjı aylık %41 artışla 18,6 dolar/varil seviyesine ulaşırken, motorin marjı %17 artışla 16,8 dolar/varil, jet yakıtı marjı ise %12 artışla 16,2 dolar/varil oldu. Fuel oil marjı da önceki aya göre daha az negatif gerçekleşerek -3,6 dolar/varile çıktı.
Raporda, bu toparlanmanın ardından 2025 yılı için belirlenen 5–6 dolar/varil rafinaj marjı hedefinin ulaşılabilir olduğu ifade edilirken, mevsimsel etkilerle birlikte ikinci ve üçüncü çeyreklerde daha güçlü marjların görülebileceği öngörüldü.
Tüpraş hisseleri, 2025 ve 2026 tahminlerine göre sırasıyla 3,7x ve 2,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Bu seviyelerin yatırım açısından cazip bulunduğu da raporda yer aldı.
