Ekonomik dalgalanmalar, nakit akışı sorunları ve borç yükünün ağırlaşması şirketleri zaman zaman zora sokabilir. Bu tür durumlarda şirketler, iflastan kaçınmak ve faaliyetlerine devam edebilmek için “konkordato” ilan etme yoluna başvurabilir. Peki, şirket konkordato ilan ederse ne olur? Ya da daha kritik bir soru: Borsadaki bir şirket konkordato ilan ederse yatırımcıyı neler bekler? İşte bu sorulara adım adım yanıtlar…

Konkordato Nedir?

Konkordato, borçlarını ödeyemeyecek duruma gelen bir şirketin, mahkeme gözetiminde alacaklılarıyla anlaşarak borçlarını yeniden yapılandırması anlamına gelir. Bu bir iflas değil, iflası önleyici bir koruma mekanizmasıdır. Şirketin geçici olarak borçlarından kurtulması ve faaliyetlerini sürdürebilmesi için tanınan bir yasal imkândır.

Konkordato Süreci Nasıl İşler?

  1. Başvuru: Şirket, borçlarını ödeyemeyecek durumda olduğunu mahkemeye bildirir ve konkordato talebinde bulunur.

  2. Geçici Mühlet Kararı: Mahkeme, genellikle 3 ay süreyle geçici mühlet verir. Bu süre içinde şirkete haciz uygulanmaz.

  3. Konkordato Komiseri Atanır: Şirketin faaliyetleri, mahkemece atanan konkordato komiseri tarafından denetlenir.

  4. Mühletin Uzatılması: Geçici mühlet sonunda mahkeme uygun görürse konkordato süresini 12 aya kadar uzatabilir.

  5. Alacaklılarla Anlaşma: Şirket, borçlarının belirli bir kısmını ödeme ya da vadeye yayma teklifi sunar.

  6. Mahkeme Onayı: Eğer alacaklıların çoğunluğu teklifi kabul ederse, mahkeme konkordatoyu onaylar.

Şirket Konkordato İlan Ederse Ne Olur?

Konkordato ilan eden bir şirket için önemli sonuçlar ortaya çıkar. Bu sürecin etkileri hem şirketin kendisi, hem de çalışanlar, tedarikçiler, bankalar ve yatırımcılar için çok yönlüdür:

1. Haciz ve İcra Takipleri Durdurulur

Konkordato ilanı sonrası şirketin tüm varlıkları yasal koruma altına alınır. İcra takipleri durur, yeni takip açılamaz. Bu sayede şirket, faaliyetlerini sürdürebilecek zaman kazanır.

2. Finansman Kaynaklarına Erişim Zorlaşır

Bankalar ve finansal kuruluşlar konkordato ilan eden şirkete kredi vermekte tereddüt eder. Çünkü riskli müşteri statüsüne geçmiştir.

3. Tedarikçi ve Müşteri Güveni Sarsılır

Şirketin ödeme gücünü kaybettiği haberleri piyasada güven sarsıcı etki yaratır. Tedarikçiler vadeli satıştan kaçınır, müşteriler alternatif arayışına girebilir.

4. Çalışanlar Açısından Belirsizlik Oluşur

Maaş ödemeleri, sosyal haklar ve iş güvencesi konusunda soru işaretleri oluşur. Personel kayıpları yaşanabilir.

5. Marka Değeri ve İtibar Zarar Görür

Konkordato ilanı kamuoyuna duyurulduğunda şirketin itibarına ciddi darbe vurur. Bu durum müşteri sadakati ve satışlar üzerinde de olumsuz etki yaratır.

Borsadaki Şirket Konkordato İlan Ederse Ne Olur?

Borsada işlem gören şirketlerin konkordato ilan etmesi daha büyük yankı uyandırır. Çünkü bu sadece şirketin değil, binlerce yatırımcının ve piyasanın da etkileneceği bir süreçtir.

1. Hisse Senedi Sert Düşer

Konkordato ilanı, piyasa tarafından genellikle olumsuz bir sinyal olarak algılanır. Şirketin hisse senedi çok kısa sürede taban fiyatlara gerileyebilir.

2. İşlem Sırası Geçici Olarak Durdurulabilir

Borsa İstanbul (BIST), şirketin konkordato ilan ettiğini duyduğunda KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) üzerinden açıklama ister ve genellikle geçici süreyle işlem sırasını durdurur.

3. Şirket Payları İzleme Listesine Alınabilir

Konkordato ilan eden borsadaki şirketler, Yakın İzleme Pazarı (YİP) ya da Piyasa Öncesi İşlem Platformu (PÖİP) gibi daha az likit ve riskli gruplara alınabilir.

4. Yatırımcıların Zararı Artabilir

Yatırımcılar, hisse fiyatlarının düşmesinden dolayı büyük zarar edebilir. Özellikle uzun vadeli yatırım yapan küçük yatırımcılar mağduriyet yaşayabilir.

5. Temettü ve Bedelsiz Sermaye Artırımları Durabilir

Konkordato sürecinde şirketin kâr dağıtımı, yeni yatırım projeleri ya da bedelsiz sermaye artırımı gibi olumlu hamleleri rafa kaldırılır.

Konkordato İlan Etmiş Borsadaki Şirketlerden Örnekler

Türkiye borsasında geçmişte konkordato ilan eden bazı şirketler şunlardır:

  • Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (YGYO)

  • Mega Polietilen Köpük Sanayi (MEGAP)

  • Akın Tekstil (ATEKS)

Bu şirketlerin hisse fiyatları konkordato ilanıyla birlikte ciddi düşüşler yaşamış ve çoğu uzun süre yatırımcısına güven verememiştir.

Yatırımcılar Ne Yapmalı?

Eğer yatırım yaptığınız şirket konkordato ilan ettiyse, şu adımları değerlendirmeniz faydalı olur:

  • KAP açıklamalarını dikkatle takip edin.

  • Şirketin konkordato planını inceleyin: Gerçekçi mi, sürdürülebilir mi?

  • Hukuki destek alın: Büyük yatırımcıysanız, alacaklarınızı garantiye almak için avukat desteği önemli olabilir.

  • Hissede ısrarcı olmayın: Duygusal bağlılık yerine mantıklı zarar-kâr analizi yapın.

Konkordato İflas Değil, Alarmdır

Konkordato ilanı, her ne kadar iflas anlamına gelmese de şirketin zor durumda olduğunun açık bir göstergesidir. Şirket için zaman kazanmak ve ayağa kalkmak adına bir fırsat olabilir. Ancak borsadaki yatırımcı açısından büyük risk anlamına gelir. Bu nedenle özellikle hisse senedi yatırımı yapanlar, şirket bilançolarını ve haber akışını yakından izlemeli; konkordato riski taşıyan şirketlerden uzak durmalıdır.