İş Yatırım, 16 Ekim 2025 tarihli model portföy güncellemesinde önemli bir değişikliğe giderek Enerjisa (ENJSA) hissesi yerine Aksa Enerji (AKSEN)’i portföye dahil etti.
Kuruluş, ENJSA hissesi için uzun vadede olumlu görüşünü korusa da, faiz indirimi döngüsündeki olası gecikmelerin kısa vadede baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu. ENJSA, portföye eklendiği günden bu yana %45 relatif getiri sağlamıştı.
Yeni dahil edilen AKSEN için İş Yatırım analistleri, şirketin 2025’te 250 milyon dolar olan FAVÖK’ünü 2028’e kadar %164 artırarak 660 milyon dolara yükseltmeyi hedeflediğini belirtti. Kurulu gücün aynı dönemde 3 GW’tan 5 GW’a çıkması bekleniyor.
Raporda, AKSEN’in gelirlerinin büyük bölümünün yurt dışı operasyonlardan geldiği ve yakıt maliyetlerinin uzun vadeli sözleşmelerle güvence altına alındığı ifade edilirken, bu durumun şirketi Türkiye elektrik piyasasındaki dalgalanmalara karşı koruduğu vurgulandı.
Şirketin hisseleri 2026–2028 döneminde 8.05x–5.35x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, 74 TL hedef fiyat üzerinden %54 getiri potansiyeli sunuyor.
İş Yatırım Model Portföyü (16 Ekim 2025)
| Hisse | Giriş Tarihi | Giriş Fiyatı (TL) | Hedef Fiyat (TL) | Getiri Potansiyeli (%) | Ağırlık (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| AKSEN | 16/10/2025 | 48,12 | 74,00 | 54% | 8 |
| ASELS | 16/01/2025 | 207,50 | 212,00 | 2% | 10 |
| EKGYO | 16/01/2025 | 18,65 | 34,16 | 83% | 9 |
| ENKAI | 24/03/2025 | 73,65 | 96,17 | 31% | 10 |
| GARAN | 08/07/2024 | 118,80 | 205,00 | 73% | 13 |
| KCHOL | 06/09/2022 | 158,70 | 318,12 | 100% | 14 |
| MAVI | 02/07/2025 | 38,56 | 68,22 | 77% | 7 |
| SAHOL | 28/08/2023 | 78,95 | 172,00 | 118% | 12 |
| TAVHL | 16/01/2025 | 227,20 | 391,50 | 72% | 10 |
| TOASO | 02/05/2025 | 260,00 | 470,00 | 81% | 7 |
