Türk Telekom (TTKOM), 2025 yılının ilk çeyreğinde sergilediği güçlü operasyonel performansla yatırımcıların radarına girmeyi başardı. Mobil ve sabit hat segmentlerinde yaşanan çift haneli ARPU artışları, etkili maliyet yönetimi ve azalan finansal yükümlülükler sayesinde şirketin net kârı geçen yılın aynı dönemine göre %45 oranında artış gösterdi.
Bu olumlu tabloyu değerlendiren ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, şirket için 75 TL seviyesine yükselttikleri hedef fiyatla birlikte "AL" tavsiyesini yineledi.
Hızlı ve akıllı yatırım deneyimi için Piapiri sizinle.
1Ç25 Öne Çıkan Finansal Göstergeler:
-
Gelir Büyümesi: %18
-
Mobil Segment: +%24
-
Sabit Genişbant: +%21
-
-
FAVÖK: 17,9 milyar TL
-
FAVÖK Marjı: %39,3 (Yıllık +260 baz puan)
-
-
Net Kâr: 5,13 milyar TL
-
Net Borç / FAVÖK: 0,7x (2023 sonunda 1,2x idi)
-
ARPU Artışı: Mobil ve Sabit segmentlerde +%19
-
Yatırım Harcaması / Satış Oranı: %20 (Yıllık hedef: %28–29)
2025 Beklentileri Yukarı Yönlü Revize Edildi
İlk çeyrek sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sonrası şirketin 2025 yılı projeksiyonları revize edildi:
-
Gelir Büyüme Tahmini: %8 → %9
-
FAVÖK Marjı Tahmini: %39 → %39,5
-
Net Kâr: %6 yukarı yönlü güncellendi
Mobil alanda uygulanan fiyat artışlarının etkisinin devam etmesi, sabit segmentte ise yılın ikinci çeyreğinde beklenen yeni fiyat düzenlemeleriyle ARPU büyümesinin sürmesi ve kârlılığa katkı sağlaması bekleniyor.
İmtiyaz Süresi ve Yatırımlar
Türk Telekom’un 28 Şubat 2026’da sona erecek imtiyaz süresiyle ilgili görüşmelerin kısa süre içerisinde sonuçlanması öngörülüyor. Bu gelişme, özellikle fiber altyapı yatırımları için kritik bir eşik olarak görülüyor. ÜNLÜ & Co, 2025 yılı için yatırım harcamalarının satışlara oranla %29 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörürken, bu oran 1Ç25 itibarıyla %20 düzeyinde kaldı.
TTKOM Hisse Performansı ve Değerleme
-
Mevcut Hisse Fiyatı: 55,80 TL
-
Yeni Hedef Fiyat: 75 TL
-
Yükseliş Potansiyeli: +%34
-
2025T FD/FAVÖK Çarpanı: 3,2x (Benzerlerine göre yaklaşık %40 iskontolu)
-
Piyasa Değeri: 195,3 milyar TL
-
Şirket Değeri: 251,5 milyar TL
-
Halka Açıklık Oranı: %13
-
Günlük Ortalama İşlem Hacmi: 33,8 milyon USD
Detaylar için Piapiri'nin Türk Telekom 1. Çeyrek 2025 Sonuçları sayfasına bakabilirsiniz.