Tacirler Yatırım, 9 Temmuz 2025 tarihli “2025 2. Yarı Görünüm Raporu”nu yayımladı. Raporda küresel ve yurtiçi piyasalara dair makroekonomik değerlendirmelerle birlikte, şirketin Model Portföy güncellemeleri ve stratejik beklentileri dikkat çekti.

Raporun başlığı olan “Ne Umduk, Ne Bulduk” ifadesi, yılın ilk yarısındaki belirsizliklerin altını çizerken, ikinci yarıya yönelik temkinli ancak fırsat odaklı bir bakış sunuyor.

Model Portföyde Stratejik Revizyon

Tacirler Yatırım, 2023 Haziran ayında başlattığı Model Portföyün bugüne kadar BIST 100 endeksine göre %44 daha iyi performans gösterdiğini açıkladı. Model Portföy bu süreçte %168 nominal getiri sağlarken, aynı dönemde BIST 100 endeksi %86 yükseldi.

2025'in ikinci yarısı için yapılan güncellemede önemli değişiklikler göze çarpıyor:

  • Yapı Kredi portföyden çıkarıldı, yerine Garanti Bankası eklendi.

  • Şubat ayından bu yana portföye dahil olan ve endeksin üzerinde %65 getiri sağlayan Aselsan portföyden çıkarıldı.

Tacirler Yatırım'ın Güncel Model Portföyü

Şirket Adı Hisse Kodu Son Fiyat (TL) 12 Aylık Hedef Fiyat (TL) Getiri Potansiyeli (%)
Migros MGROS 478.00 715.00 50%
Türk Hava Yolları THYAO 280.50 439.00 57%
Tüpraş TUPRS 140.50 200.30 43%
Coca Cola İçecek CCOLA 49.66 73.00 47%
Teknosa TKNSA 22.26 39.00 75%
Mavi Giyim MAVI 42.10 67.50 60%
Ford Otosan FROTO 92.85 135.00 45%
İşbank (C) ISCTR 14.03 19.20 37%
TAV Havalimanları TAVHL 264.00 360.00 36%
Turkcell TCELL 94.00 143.00 52%
Garanti Bankası GARAN 137.30 180.40 31%

Portföy, şirketleri eşit ağırlıklı olarak izlemeye devam ediyor. Model Portföy'ün güncel 12 aylık BIST 100 endeks hedefi 13.600 puan olarak belirlenmiş durumda. Bu hedef, %36 oranında bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

BIST’e Değerleme Desteği

Raporda ayrıca, Borsa İstanbul’un küresel ölçekte en düşük F/K (fiyat/kazanç) çarpanlarından biriyle işlem gördüğü ve bu durumun Türk varlıklarına olan ilginin artmasına neden olabileceği vurgulanıyor. Mevcut %57’lik iskonto oranının, tarihsel ortalamanın oldukça üzerinde olduğu belirtiliyor.

Makroekonomik Beklentiler ve Strateji

Raporda; yıl sonunda politika faizinin %36 seviyesine gerileyeceği, enflasyonun ise %31 olarak gerçekleşeceği tahmin ediliyor. TL’nin yılın ikinci yarısında %9’a yakın değer kaybı yaşamasının öngörüldüğü senaryoda, güçlü reel faiz desteğinin devam etmesi bekleniyor. Bu tablo, özellikle seçici hisse bazlı yatırımlar için fırsatlar barındırıyor.

Tacirler Yatırım, stratejik duruşunu “temkinli iyimserlik” olarak tanımlarken, iç ve dış siyasi gelişmelerin dikkatle izlenmesi gerektiğine dikkat çekiyor.