HSBC'nin değerlendirmesine göre, yılın geri kalanında altının 3.100 ila 3.600 dolar arasında geniş bir bantta dalgalı bir seyir izlemesi bekleniyor. Banka, yıl sonu fiyat beklentisini 2025 için 3.175 dolar, 2026 için ise 3.025 dolar olarak açıkladı.

Raporda, altın fiyatlarında olası bir geri çekilme yaşansa dahi, ons başına 3.000 doların üzerindeki seviyelerin altının hem güvenli liman işlevini hem de portföy çeşitlendirme açısından cazibesini güçlendirdiği vurgulandı.

HSBC ayrıca, merkez bankalarının altın alımlarının fiyatların 3.300 doların üzerine çıkması durumunda bir miktar yavaşlayabileceğini, ancak 3.000 dolar seviyelerine yaklaşılması halinde yeniden artış gösterebileceğini belirtti.

Öte yandan banka, altının 3.500 doların üzerine tırmanmasının, özellikle Hindistan ve Çin gibi büyük tüketici ülkelerde mücevher, sikke ve küçük külçe talebini olumsuz etkileyebileceği uyarısında bulundu.

ABD Merkez Bankası (Fed), iki gün süren Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından politika faizini %5,25 - %5,50 aralığında sabit tuttu. Karar, 12 üyenin tamamının oybirliğiyle alındı. Faiz oranlarında değişiklik yapılmazken, yılın geri kalanı için faiz indirimi ihtimali açık kapı bırakılarak piyasaya esnek bir mesaj verildi.

Fed’in politika metninde, son dönemde ekonomik görünümdeki belirsizliğin azaldığı ancak hala yüksek seviyelerde seyrettiği vurgulandı. Mayıs ayındaki önceki açıklamada ise daha yüksek enflasyon ve artan işsizlik risklerine dikkat çekilmişti.

İşgücü piyasasına ilişkin değerlendirmelerde ise “işsizlik oranı düşük seviyelerde kalmayı sürdürüyor ve istihdam piyasası güçlü görünümünü koruyor” ifadelerine yer verildi. Ancak, açıklamada Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilimler — özellikle İsrail ile İran arasındaki çatışmalar — ve bunların enerji fiyatlarına ya da küresel piyasalara etkisine dair herhangi bir yorum yer almadı.

Fed yetkilileri, faiz indirimi konusunda daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu belirtiyor. Özellikle istihdam piyasasında yumuşama işaretleri ya da ticaret politikalarının enflasyona etkisinin azalması, indirim kararını destekleyici faktörler olarak öne çıkıyor. Çarşamba günü yayımlanan projeksiyonlar ise yetkililerin sonbaharda gerekli verilere ulaşılıp ulaşılmayacağı konusunda henüz net bir görüşe sahip olmadığını gösterdi.

Faiz tahminlerine bakıldığında, toplantıya katılan 19 yetkiliden 10’u bu yıl en az iki kez faiz indirimi yapılabileceğini öngörüyor. Ancak bu oran, Mart ayına kıyasla daha düşük bir çoğunluğa işaret ediyor. Öte yandan, yedi yetkili bu yıl hiçbir faiz değişikliği beklemezken, bu sayı Mart ayında sadece dört kişiydi.

Trump, Powell için “akıllı biri değil” ifadelerini kullanarak, Fed’in bugünkü toplantısında faiz indirimi kararı almayacağını düşündüğünü belirtti. Ayrıca, faizlerin şu anda 2,5 baz puan daha düşük olması gerektiğini söyleyen Trump, olası bir faiz indirimiyle ABD'nin çok daha düşük maliyetle borçlanabileceğini vurguladı.

Fed’in aksine, Trump ABD’nin gümrük tarifeleri konusundaki performansını överek, “Tarifelerden 88 milyar dolar gelir sağladık ve bunu enflasyon yaratmadan başardık. Ancak Fed’de işin ehli olmayan biri var. Muhtemelen bugün de faiz indirimi yapmayacak” dedi.

Trump, esprili ancak eleştirel bir ifadeyle “Belki Fed’e ben geçmeliyim. Kendimi atamama izin var mı? Çok daha iyi yönetirdim” diyerek, mevcut para politikası yönetimini alaya aldı.

En Çok Kazandıran 5 Hisse (Haftalık Performansa Göre)

Bu şirketler özellikle sektörlerine özgü olumlu beklentiler ve piyasa trendleri sayesinde öne çıkarken, yatırımcı ilgisinin de bu yükselişi desteklediği görülüyor. ABD hisseleri arasında dikkat çeken bu yükselişler, piyasanın yeniden pozitif sinyaller üretmeye başladığını gösteriyor.

En Çok Kaybettiren 5 Hisse (Haftalık Performansa Göre)

Özellikle yazılım ve perakende sektöründeki zayıf görünüm, bu hisselerde düşüşü beraberinde getirdi. Makro ekonomik belirsizlikler ve kar realizasyonları da satış baskısını artıran faktörler arasında yer aldı.

İsrail ile İran arasındaki çatışmaların tırmanması, yatırımcıların risk iştahını azaltarak piyasalarda belirsizliğe neden oldu. Diğer yandan, ABD'nin ticaret politikaları da gündemdeki yerini koruyor. Başkan Donald Trump, ABD’nin dış ticaret ortaklarıyla anlaşmaya varılamaması durumunda, iki hafta içerisinde tek taraflı gümrük vergilerinin devreye gireceği uyarısını yineledi.

Trump, John F. Kennedy Gösteri Sanatları Merkezi’nde gazetecilere yaptığı açıklamada, “Belli bir noktada sadece mektup göndereceğiz ve bu, anlaşmadır; ya kabul edilir ya da edilmez” ifadelerini kullandı.

Hafta kapanışına yaklaşırken vadeli işlemlerde Dow Jones ve Nasdaq endeksleri %1’in üzerinde, S&P 500 ise %0,9 oranında düşüşte işlem görüyor.

ING analistlerine göre, Orta Doğu’daki çatışma ortamı küresel risk algısını artırarak hisse senetleri üzerinde baskı yaratabilir. Bununla birlikte, güvenli liman talebinin artması, ABD doları için kısa vadeli bir toparlanma alanı sağlayabilir.

Analistler, esas endişenin enerji fiyatlarındaki yükseliş olduğunu belirtiyor. Petrol fiyatlarındaki ani artışın, Fed’in mevcut faiz politikasında temkinli duruşunu korumasına neden olabileceği ifade ediliyor.

Öne Çıkan Şirketler

• Adobe (ADBE): Dijital medya devi, beklentilerin üzerinde gelen gelir sonuçlarıyla dikkat çekti. Şirket, 2025 yılı için gelir beklentisini 23,50 ila 23,60 milyar dolar aralığına revize etti.

• Boeing (BA) & General Electric (GE): Boeing CEO’su Kelly Ortberg, Paris Havacılık Fuarı’na katılmadı. GE ise Hindistan’da yaşanan trajik uçak kazasının ardından yatırımcı gününü erteledi.

Emtia Piyasaları

Ham petrol fiyatları, New York seansında %8 yükselerek varil başına yaklaşık 73,92 dolara ulaştı. Brent petrol ise %7’nin üzerinde değer kazanarak 74,79 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Altının spot fiyatı %1,7 artarak ons başına yaklaşık 3.438 dolara çıktı. Değerli metal, 3.500 dolar seviyesindeki rekoruna yaklaşmaya devam ediyor.

ABD Borsalarına Nasıl Yatırım Yapılır?

Amerikan borsalarına yatırım yapmak, Piapiri sayesinde her zamankinden daha erişilebilir hale geliyor. Nasdaq ve NYSE gibi dünyanın önde gelen borsalarında işlem gören şirket hisselerine, Piapiri platformu üzerinden kolayca ulaşabilir ve yatırımlarınızı tek bir yerden yönetebilirsiniz. Daha fazla detay için Piapiri ABD borsası sayfasını ziyaret edin.

Enerji sektöründe maliyet baskıları ve politika belirsizlikleri yatırım kararlarını zorlaştırırken, yapay zekâya olan ilgi giderek artıyor. 2024 yılında yapay zekâya yönelik yapılan yatırımlar, enerji alanındaki risk sermayesi yatırımlarının neredeyse üç katına çıkarak 84 milyar dolara ulaştı. Bu durum, enerji sistemlerinin optimizasyonu ve inovasyona dayalı dönüşüm süreci için yeni fırsatların kapısını aralıyor.

AR-GE Harcamalarında Düşüş, Yapay Zekâda Patlama

Öte yandan, enerji teknolojilerine yönelik kurumsal AR-GE harcamaları 2024’te sadece yüzde 1 artarak son on yılın en düşük büyüme hızına geriledi. 2020 yılındaki pandemi dönemi dışında bu seviyeye daha önce hiç inilmemişti. Yüksek faiz oranları ve sermaye maliyetleri, özellikle uzun vadeli ve riskli AR-GE projelerine olan ilgiyi önemli ölçüde zayıflattı.

Enerjiyle ilgili girişim yatırımları 2024’te 8 milyar dolar azalarak düşüş trendine girerken, tek istisna yapay zekâ oldu. Yatırımcılar, klasik enerji projelerinin ötesine geçerek akıllı sistemler ve veri analitiği çözümlerine yönelmeye başladı.

Çin, AR-GE'de Avrupa'yı Geride Bıraktı

IEA raporuna göre Çin merkezli şirketler, 2025 itibarıyla küresel kurumsal enerji AR-GE harcamalarında yüzde 38 ile lider konuma yükseldi. 2015 yılında yüzde 16 olan bu pay, neredeyse iki buçuk katına çıkarak Avrupa'nın önüne geçti. Avrupa şirketleri aynı dönemde yüzde 27’lik payla ikinci sırada kaldı.

Çin’in kamu ve özel sektör arasında net sınırların bulunmaması, bu iki kesimin AR-GE alanında daha uyumlu hareket etmesine olanak tanıyor. Bu yapı, Çin’in özellikle temiz enerji üretim zincirlerinde küresel rekabet gücünü artırıyor.

AR-GE Liginde Yeni Oyuncular

2015 yılında enerji AR-GE’sine en çok yatırım yapan 20 şirket listesinde, genellikle ABD ve Avrupa merkezli otomotiv ile petrol-gaz devleri yer alırken, 2024 itibarıyla bu tablo büyük ölçüde değişti. Çinli batarya üreticisi CATL, elektrikli araç üreticileri BYD ve Tesla listeye girerken; Denso, Schneider Electric ve Robert Bosch gibi elektrifikasyon ekipman tedarikçileri de dikkat çekti.

Petrol ve gaz sektöründe ise yalnızca PetroChina, Sinopec ve Saudi Aramco listede kalmayı başardı. Bu değişim, enerji teknolojileri alanında dengelerin nasıl hızla değiştiğini gözler önüne seriyor.

Yavaşlayan AR-GE, Temiz Enerji Dönüşümünü Tehdit Ediyor

Rapor, batarya, nükleer enerji, kömür, yenilenebilir enerji ve termik santral ekipmanları gibi kilit alanlarda faaliyet gösteren şirketlerin AR-GE yatırımlarında gerileme yaşandığını vurguluyor. Bu durum, enerji dönüşümünün hız kazanması gereken bir dönemde özel sektörün inovasyona olan ilgisinde kırılma yaşandığını gösteriyor.

Enerji yatırımlarının yönü, artık sadece kaynaklara değil; aynı zamanda inovasyon ve dijital çözümler gibi geleceğe dönük alanlara kayıyor. Yapay zekâ ise bu dönüşümde kritik bir rol üstlenmeye aday.

London Stock Exchange Group tarafından yayımlanan verilere göre, güneş enerjisi tesislerinin kârlılığını yansıtan “yakalama oranı”, Mayıs ayında ortalama sadece yüzde 7 olarak ölçüldü. Bu seviye, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 43’lük dramatik bir düşüş anlamına geliyor.

Uzmanlar, bu düşüşün geçici bir durum olmanın ötesinde, sektörün sürdürülebilirliği açısından da ciddi bir risk oluşturduğunu belirtiyor. Enerji analistlerine göre, “Yenilenebilir kaynakların büyümesi için en kritik tehditlerden biri, güneş enerjisindeki kârlılık erozyonudur. Yakalama oranlarının düşmesi, yatırımcıların ilgisini azaltabilir ve Avrupa’nın uzun vadeli yeşil enerji hedeflerini sekteye uğratabilir.”

Sektörde yaşanan bu gerilemenin, yeni yatırımlar üzerinde caydırıcı bir etki yaratabileceği vurgulanıyor. Uzmanlar, enerji politikalarının iklimsel belirsizliklere karşı daha esnek hale getirilmesi gerektiğini savunurken, güneş enerjisinin iklim değişikliğiyle mücadeledeki stratejik konumunu koruyabilmesi için daha güçlü ve hedef odaklı destek mekanizmalarının devreye alınması gerektiğine işaret ediyor.

Yapılan değerlendirmeye göre, ons altının önümüzdeki 0-3 ay içerisinde yeni bir rekor seviyeye ulaşarak 3.500 doları görebileceği öngörülüyor. Banka, bu süreçte fiyatların 3.100 ila 3.500 dolar aralığında dengelenebileceğini belirtiyor.

Analizde, artan küresel belirsizliklerin yatırımcıları dolardan ziyade altına yönelttiği, bu tercihin yalnızca bireysel yatırımcılar değil, aynı zamanda merkez bankalarının rezerv stratejilerinde de etkili olduğu ifade edildi. Dolar karşısında altına yönelimin güçlenmesi, Citi’ye göre, altın fiyatlarının yükselişini destekleyen ana etkenlerden biri olarak öne çıkıyor.

Citi, değerli metallerdeki diğer beklentilerini ise sabit tuttu. Banka, platin için üç aylık hedefini 1.050 dolar/ons, paladyum için ise 900 dolar/ons seviyesinde koruyor.

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi (Çin hariç), Nisan ayında dip seviyelere ulaştıktan sonra yaklaşık %20 oranında yükseldi. Hartnett, bu performansın endeksin son 20 yıldır içinde bulunduğu işlem aralığını kırabileceğine işaret ettiğini belirtiyor.

Yatırımcıların ABD varlıklarına alternatif arayışında olduğu bir dönemde, MSCI endeksi yılbaşından bu yana %7 artış gösterirken, S&P 500 neredeyse sabit kaldı. Hartnett, bu gelişmeler ışığında gelişmekte olan piyasa hisselerinin şu anda yatırım açısından en cazip alanlardan biri olduğunu vurguladı.

ABD borsaları, eski Başkan Donald Trump döneminde küresel ticaret politikaları nedeniyle değer kaybı yaşamıştı. Ancak son dönemde kayıpların önemli bir kısmı telafi edildi ve yatırımcı ilgisinin yeniden ABD piyasalarına yöneldiğine dair sinyaller var.

Yükselen Portföy Fonu Araştırması (EPFR) verilerine göre, geçtiğimiz hafta ABD hisse senedi fonlarına 20 milyar dolarlık bir giriş yaşandı. Bu, yaklaşık bir ayı aşkın süredir görülen ilk kayda değer giriş olarak dikkat çekti.

Bununla birlikte Hartnett, 30 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinin %4,87 seviyesinden %5’in üzerine çıkması durumunda hisse senetlerinde yeni bir satış dalgasının yaşanabileceğini öngörüyor. Ancak şu anki faiz seviyelerinin kısa vadede sabit kalmasını beklediğini de ifade etti.

Görüşmelerin ardından konuşan ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, iki ülkenin birbirinden kopmak gibi bir niyet taşımadığını vurguladı. Özellikle yasa dışı fentanil ticaretiyle mücadele konusunun masaya yatırıldığına dikkat çeken Bessent, bu alanda somut ve yapıcı ilerlemeler sağlandığını belirtti.

Tarafların ilerleyen süreçte ticari ilişkileri daha kapsamlı biçimde ele alacakları, bu doğrultuda yeni bir diyalog mekanizması kurulacağı da duyuruldu. İsviçre’deki müzakerelerin ardından yapılan ortak açıklamada, tarafların kayda değer mesafe katettiği ve ilişkilerde "önemli ilerlemeler" sağlandığı ifade edildi.

Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng, ABD heyetinin müzakere sürecindeki yaklaşımını takdir ederken, ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer ise iki ülke arasındaki ticari sorunların zaman zaman abartılmış olabileceğine dikkat çekti.

Fed Başkanı Jerome Powell öncülüğünde toplanan komite, mevcut ekonomik koşullar ve görünüm doğrultusunda bu kararı alırken, ekonomik risklerin iki yönlü artış gösterdiğine dikkat çekti. Açıklamada, hem enflasyonun yüksek seyretmesi hem de işsizliğin artma potansiyelinin altı çizildi.

Kararın oybirliğiyle alındığı belirtilirken, Fed yetkilileri enflasyonla mücadele sürecinde temkinli bir duruş sergilemeye devam ediyor. Faizlerin üst üste üçüncü toplantıda da sabit tutulması, karar alma sürecinde ekonomideki belirsizliklerin etkili olduğunu gösteriyor.

Komitenin açıklamasında, “Ekonomik görünüme dair belirsizlik artış gösterdi. Komite, hem fiyat istikrarı hem de istihdam hedeflerine yönelik riskleri yakından izlemektedir” ifadeleri yer aldı.

Öte yandan Fed, net ihracattaki oynaklıkların ekonomik verilerde dalgalanmalara yol açtığını kabul ederken, son göstergelerin ekonomik faaliyetin güçlü bir şekilde sürdüğüne işaret ettiğini belirtti.

Fed, iş gücü piyasasının halen güçlü olduğu ve talebin canlı seyrettiği ortamda, faiz politikasını değiştirmek için daha net sinyaller bekleyeceğini ifade etti.

Beklentilerin üzerindeki istihdam artışı, iş gücü piyasasında toparlanmanın sürdüğüne işaret ederken, işsizlik oranındaki değişim olmaması, piyasada bazı yapısal sıkıntıların devam ettiğini gösteriyor. Bu durum, iş arayanların sayısındaki artışla istihdam arasındaki dengenin tam sağlanamadığına işaret edebilir.

Uzmanlar, açıklanan istihdam verilerinin ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önümüzdeki dönem faiz politikası açısından belirleyici olabileceğini değerlendiriyor. İstihdamdaki güçlü seyir, talep yönlü enflasyon baskılarını artırabileceği gerekçesiyle Fed’in daha sıkı para politikası uygulamasına zemin hazırlayabilir. Öte yandan, işsizlik oranında kayda değer bir artış olmaması, Fed’in daha temkinli ve veri odaklı bir yaklaşım sergilemesini destekleyebilir.

ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre, gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH), yılın ilk üç ayında mevsim ve enflasyon etkilerinden arındırılmış olarak yıllık bazda %0,3 oranında geriledi. Bu düşüş, 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana kaydedilen en sert ekonomik küçülme olarak öne çıktı. Oysa ekonomistler bu dönemde %0,4’lük bir büyüme bekliyordu.

Bu gelişme, Başkanlık koltuğunun Joe Biden'dan Donald Trump'a devredildiği Ocak-Mart dönemine ilişkin ilk kapsamlı ekonomik tabloyu sunması açısından ayrı bir önem taşıyor.

Tarifeler Ekonomiyi Şekillendiriyor

Yeni Trump yönetimiyle birlikte uygulamaya konan ticaret politikaları ekonomide belirgin etkiler yarattı. Mart ayına kadar Çin, Meksika ve Kanada'dan yapılan ithalata yönelik yeni tarifeler duyuruldu ve 2 Nisan’da çok daha geniş kapsamlı tarifelerin "Kurtuluş Günü Tarifeleri" adıyla yürürlüğe gireceği açıklandı. Bu durum, ithalatın ilk çeyrekte %41,3 gibi yüksek bir oranda artmasına yol açarken, ihracattaki artış yalnızca %1,8 seviyesinde kaldı.

İşletmeler, yeni vergiler yürürlüğe girmeden önce stoklarını artırarak ticaret açığının rekor seviyelere ulaşmasına neden oldu. Bu adımların etkisiyle ABD ekonomisi ilk çeyrekte küçülürken, bazı sektörlerde ani hareketlilik gözlendi. Örneğin, otomobil satışları Mart ayında arttı ancak bu artış, sürdürülebilir talep artışı olarak değil, tarife korkusuyla öne çekilmiş alımlar olarak değerlendirildi.

Belirsizlik Şirketleri ve Yatırımcıları Zorluyor

American Airlines, PepsiCo ve Procter & Gamble gibi önde gelen şirketlerin üst düzey yöneticileri, sürekli değişen tarife politikalarının hem tedarik zinciri planlamasını hem de tüketici davranışlarını olumsuz etkilediğini belirtiyor. General Motors, otomobil tarifelerini gerekçe göstererek 2025 yılı kâr tahminini geri çekerken, Colgate-Palmolive CEO’su Noel Wallace da belirsizlik nedeniyle tüketicilerin temkinli davrandığını vurguladı.

Bu ekonomik tablo, ABD borsalarında da hissedildi. S&P 500 ve Nasdaq Composite endeksleri, 2022’den bu yana en kötü çeyrek performanslarını sergiledi. Artan ekonomik kaygılar, yatırımcıların risk iştahını azaltırken, piyasalarda dalgalanmalara neden oldu.

Powell: Kısa Vadede Zorluklar Artabilir

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Nisan ayı ortasında yaptığı açıklamada, tüketicilerin yüksek fiyatlarla karşı karşıya kalma olasılığının arttığını ve gümrük tarifelerinin kısa vadede işsizlik üzerinde baskı oluşturabileceğini dile getirdi.

2024 yılında istikrarlı bir büyüme yakalayan ABD ekonomisinin, yeni ticaret politikaları ve artan belirsizlikler nedeniyle 2025'in ilk çeyreğinde ivme kaybettiği görülüyor. Yılın geri kalanında ise hem politika yapıcıların hem de yatırımcıların dikkatle takip edeceği bir süreç yaşanacak gibi görünüyor.

Yıllardır gelişmekte olan piyasalara odaklanan deneyimli yatırımcı, Hindistan gibi bazı ülkelerin mevcut küresel belirsizlik ortamında dayanıklılık gösterdiğini, ancak genel tablo netleşmeden büyük ölçekli yatırımların erken olabileceğini vurguladı. Mobius, “Her şey istikrara kavuşana ve belirsizlik ortadan kalkana kadar sabırlı davranmak gerekiyor” dedi.

Önümüzdeki 4 ila 6 aylık dönemin piyasa açısından kritik olacağını belirten Mobius, özellikle uluslararası ticaret müzakerelerinin yatırım kararlarını şekillendireceğini söyledi. “Nakit pozisyonunu 3-4 aydan daha uzun süre korumam. Duruma göre belirli alanlara sermaye dağıtımına başlayabiliriz” diye konuştu.

Mobius ayrıca, piyasada daha fazla düşüş yaşanması durumunda alım fırsatlarını değerlendirmeye hazır olduklarını da sözlerine ekledi: “Eğer fiyatlar daha da gerilerse, elimizdeki nakdi kullanmaktan çekinmeyiz.”

ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’den ithal edilen ürünlere uyguladığı gümrük vergilerini %145’e kadar yükseltmesi ve diğer ülkelere yönelik tarifeleri geçici olarak askıya alacağını açıklaması sonrası, Çin tarafı da misilleme adımlarını hızlandırdı. Çin, ABD’den ithal edilen ürünlerde vergileri %125’e çıkarırken, bazı metallerin ABD'li şirketlere ihracatına kısıtlamalar getirdi, DuPont China hakkında rekabet soruşturması başlattı ve bazı ABD savunma şirketlerini güvenilmez kuruluşlar listesine dahil etti.

Fitch’in değerlendirmesine göre, daha önce yapılan analizlerde havacılık ve savunma sanayii, alkollü içecekler, kimya, tarım ve ilaç sektörleri misillemeden orta düzeyde etkilenebilecek alanlar olarak öne çıkıyordu. Ancak ticaret savaşının giderek Çin odaklı hale gelmesiyle, risklerin kapsamı genişlemiş durumda.

Fitch, Çin'de faaliyet gösteren veya ortak girişimi bulunan teknoloji firmaları, tarım şirketleri, oyun sektörü ve otomotiv üreticilerinin de artan ticaret baskısından olumsuz etkilenebileceğine dikkat çekiyor. Özellikle bazı ABD'li kumarhaneler ile orijinal ekipman üreticilerinin Çin pazarındaki lisans süreçleri ve ortaklıkları bu riski daha da artıran unsurlar arasında gösteriliyor.

Bu gelişmelerin ardından endekslerde dikkat çekici yükselişler yaşandı. Dow Jones Endeksi yüzde 6 oranında artarak 39.932 puana ulaştı. S&P 500 Endeksi ise yüzde 7,43'lük güçlü bir yükselişle 5.361 puana çıktı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Endeksi ise yaklaşık yüzde 10’luk sıçramayla 16.870 seviyelerinde işlem görüyor.

Başkan Trump’tan yatırımcılara mesaj: “Şimdi alım zamanı”

Trump, gün içinde sosyal medya üzerinden yaptığı açıklamada yatırımcılara moral verdi. “Sakin olun, her şey yoluna girecek” ifadelerini kullanan Trump, “Şu anda alım yapmak için harika bir zaman” diyerek piyasalara güven mesajı verdi.

Yatırımcılar, bir yandan ticaret politikalarındaki belirsizlikleri takip ederken diğer yandan Trump’ın attığı bu adımların kısa vadeli pozitif etkilerini fiyatlamaya başladı.

Çin’e Vergi Şoku: Yüzde 125’e Çıkarıldı

Trump, Çin’den ithal edilen ürünlere uygulanan gümrük vergilerinin ise derhal geçerli olmak üzere yüzde 125’e çıkarıldığını duyurdu. Bu kararın gerekçesi olarak Çin’in küresel piyasalardaki tutumu gösterildi. Trump, Pekin yönetiminin uluslararası ticaret kurallarına yeterince saygı göstermediğini savunarak, alınan önlemin bu duruma karşı bir yanıt olduğunu belirtti. Söz konusu artış, Trump yönetiminin uzun süredir sürdürdüğü ticaret savaşı stratejisinin en agresif adımlarından biri olarak değerlendiriliyor.

Diplomatik Baskı Etkili Oldu

Tarifelerin tam etkisinin ertelenmesi kararında ise küresel diplomatik temasların etkili olduğu belirtiliyor. Trump, 75’i aşkın ülkenin ABD ile temas kurarak yeni tarifelere ilişkin kaygılarını ilettiğini söyledi. Washington’un bu ülkelerle sürdüreceği müzakerelerin, ABD’nin küresel ticaretteki etkisini daha da artırma hedefiyle yürütüleceği öngörülüyor.

Piyasalardan Ani Tepki

Kararın açıklanmasının ardından finansal piyasalarda sert fiyat hareketleri görüldü. ABD borsalarında alım dalgası yaşanırken, yatırımcıların risk iştahında gözle görülür bir artış kaydedildi. S&P 500 endeksi yüzde 6, Dow Jones Endeksi ise yaklaşık yüzde 5 yükselerek güçlü bir tepki verdi.

Altın Fiyatları Geri Çekildi

Öte yandan güvenli liman talebinde yaşanan azalma, altın fiyatlarına baskı yaptı. Ons altın 3.100 dolar seviyesinden 3.060 doların altına gerileyerek, yatırımcıların küresel ticaret gerilimlerinin kısa vadede hafifleyebileceğine inandığını yansıttı.

Güne düşüşle başlayan Dow Jones endeksi, açılışta 1000 puanı aşan kayıpla yüzde 2,86 değer kaybederek 37.217,28 seviyesine indi. S&P 500 endeksi yüzde 3,51 azalışla 4.895,90 puana, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi ise yüzde 3,91’lik düşüşle 14.978,91 puana geriledi.

S&P 500 endeksinin zirve seviyesinden yaklaşık yüzde 20 düşmesi, piyasaların ayı piyasasına giriş yaptığına işaret etti.

Trump'ın “Kurtuluş Günü” olarak tanımladığı 2 Nisan’da duyurduğu yeni tarifeler, yatırımcılar arasında ticaret savaşlarının yeniden alevlenebileceği endişesini artırdı. Temel gümrük tarifesinin yüzde 10 olarak belirlendiği sistemde, ülkelere göre farklılaştırılmış oranlar uygulanacak. Trump, açıklamasında diğer ülkelerin tarife dışı engellerinin de göz önünde bulundurulacağını ifade etmişti.

Çin’in bu adımlara karşılık vermesi, küresel ölçekte ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilecek yeni bir ticaret savaşı korkusunu beraberinde getirdi. Bu gelişmeler, özellikle enflasyon beklentilerini yukarı çekerken, yatırımcı güvenini zayıflattı.

Konuyla ilgili basına konuşan Trump, piyasalardaki gerilemeyle ilgili olarak, "Hiç kimse kötü bir şeyin olmasını istemez, ancak bazen iyileşmek için acı bir ilaç gerekir" değerlendirmesinde bulundu. ABD'nin Çin ile olan ticaret açığını kapatmanın önceliği olduğunu vurgulayan Trump, "Her yıl Çin’e karşı yüz milyarlarca dolar kaybediyoruz. Bu sorunu çözmeden bir anlaşma yapmam" dedi.

Artan ekonomik belirsizlikle birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4 civarında dengelendi.

Öte yandan, teknoloji devleri olarak bilinen “Muhteşem Yedili” şirketlerinin hisselerinde de önemli değer kayıpları görüldü. Amazon hisseleri yüzde 2'nin, Alphabet, Microsoft ve Meta'nın hisseleri yüzde 3’ün, Apple ve Nvidia yüzde 5’in, Tesla ise yüzde 8’in üzerinde düşüş yaşadı.

Analistler, bu haftaki piyasa seyrinde özellikle Perşembe günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin, Fed yetkililerinden gelecek açıklamaların ve tarifelere ilişkin gelişmelerin belirleyici olacağını ifade ediyor.

Daha önce COVID-19 pandemisinin yarattığı şok dalgasından bu yana görülmemiş büyüklükteki düşüşün hemen ardından gelen bu hareket, piyasalardaki endişeleri derinleştirdi. S&P 500 endeksi yüzde 4,5, Nasdaq Bileşik yüzde 4,7 ve Dow Jones Sanayi Endeksi ise yüzde 4 oranında geriledi.

Çin’e ihracat yapan sektörler — özellikle havacılık, tarım ve ağır sanayi ekipmanları — en sert darbeyi alanlar arasında yer aldı. Perşembe günü sert düşüş yaşayan bankacılık, havayolu ve teknoloji hisseleri Cuma günkü işlemlerde de düşüş trendini sürdürdü. Perakende, giyim ve restoran sektörleri de satışlardan nasibini aldı, ancak kayıplar bir gün öncesine kıyasla daha sınırlı kaldı.

UBS’in yayınladığı yeni piyasa değerlendirmesi, yatırımcıların karamsar beklentilerini yansıtıyor. Şirket, S&P 500 için 2025 yıl sonu hedefini 6.400 seviyesinden 5.800’e çekti. UBS analistleri, bu revizyonun arkasında artan gümrük tarifelerinin büyüme görünümünü zayıflatması ve olası bir resesyon riskinin etkili olduğunu belirtti.

UBS Baş Yatırım Sorumlusu Mark Haefele, “Artan korumacılık politikaları ve büyümede yavaşlama, ABD şirketlerinin kârlılıklarını olumsuz etkileyebilir” diyerek, politika belirsizlikleri ile birlikte yatırımcıların risk algısının yüksek kalacağı uyarısında bulundu.

HSBC, Ukrayna’daki savaş, Orta Doğu’daki çatışmalar ve ABD'nin dış politikasında yaşanabilecek değişimlerin yanı sıra genel ekonomik belirsizlik ortamının da altın fiyatlarını desteklediğine dikkat çekti.

Banka ayrıca, merkez bankalarının bu yıl ve önümüzdeki yıl boyunca altın alımlarına devam edeceğini tahmin ediyor. Ancak bu alımların 2022-2024 dönemindeki zirve seviyelerin gerisinde kalabileceği ve altının 3.000 doların üzerine çıkması durumunda talebin zayıflayabileceği uyarısında bulunuyor. Buna karşılık, ons fiyatının 2.800 doların altına inmesi durumunda ise merkez bankalarının alımlarında artış yaşanabileceği belirtiliyor.

Raporda ayrıca, 2025 yılının sonlarına doğru doların güçlenmesinin altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edildi. HSBC, bu öngörüsünü özellikle 2024 yılı için beklenen ancak gerçekleşmeyebilecek faiz indirimlerinin etkisine dayandırıyor.