Pusula Yatırım, bankacılık sektörüne yönelik hazırladığı “XBANK’in Pusulası” başlıklı raporunda sektörün genel görünümünü olumlu olarak değerlendirdi. Raporda, 2025’in dördüncü çeyreğinde bankalar açısından öne çıkan en kritik başlığın VUK–TFRS kâr farkı olduğu vurgulandı.
Kâr farkı finansalları baskılıyor
Analize göre söz konusu muhasebe farkı, özellikle özel mevduat bankalarının finansal performansı üzerinde baskı oluştururken, kamu ve katılım bankaları bu dönemde daha dirençli bir tablo sergiledi.
TCMB adımları sektörde ayrışmayı artırdı
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yurt dışı fonlamaya ilişkin attığı adımların sektörde belirgin bir ayrışmaya yol açtığı belirtildi. Bu politikaların:
-
Özel ve yatırım bankaları için olumsuz,
-
Kamu ve katılım bankaları için ise görece olumlu sonuçlar doğurduğu ifade edildi.
4. çeyrekte kamu ve katılım bankaları öne çıktı
Pusula Yatırım, 2025’in son çeyreğinde kamu ve katılım bankalarının sektörden pozitif ayrıştığını kaydetti. Banka bazlı görünüm şu şekilde özetlendi:
Olumlu görünüm
-
Albaraka Türk
-
VakıfBank
-
Halkbank
-
Akbank
-
İş Bankası
Nötr görünüm
-
Garanti BBVA
-
Yapı Kredi
Olumsuz görünüm
-
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası
(Yıllık ve çeyreklik bazda daralma beklentisi)
Hedef fiyatlar ve tavsiyeler
Raporda “AL” tavsiyesi verilen bankalar için paylaşılan hedef fiyatlar şöyle sıralandı:
-
Albaraka Türk: 12,54 TL
-
VakıfBank: 48,78 TL
-
Halkbank: 70,01 TL
-
Akbank: 96,53 TL
-
İş Bankası: 21,30 TL
-
Garanti BBVA: 198,24 TL
-
Yapı Kredi: 57,10 TL
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası için ise 16,64 TL hedef fiyatla “TUT” tavsiyesinin korunduğu belirtildi.