PhillipCapital Araştırma, Borsa İstanbul şirketlerinin ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Raporlarda Emlak Konut ve Gürsel Turizm güçlü performansıyla öne çıkarken, Boğaziçi Beton ve Selçuk Ecza’nın sonuçları olumsuz bulundu. Ülker kısmen pozitif ayrıştı; Aksa Akrilik, Girişim Elektrik ve Lokman Hekim ise sınırlı değişimlerle öne çıktı.
Aksa Akrilik (AKSA) – Sınırlı Negatif
Şirket, 2Ç25’te 22,6 milyon TL zarar açıkladı. Ciro %19 daralırken, FAVÖK %15 geriledi ancak marj %15,9’a yükseldi. DowAksa satın alımı ve yatırımlar stratejik açıdan öne çıkarken sonuçlar sınırlı olumsuz değerlendirildi.
Boğaziçi Beton (BOBET) – Negatif
Zarar 385 milyon TL’ye yükseldi, ciro %13 düşerek 2,25 milyar TL oldu. Brüt zarar 91 milyon TL, FAVÖK %49 düşüşle 221 milyon TL. Net borç 516 milyon TL’ye çıktı. Sonuçlar negatif; hedef fiyat 45 TL, öneri Endeks Üzeri Getiri korundu.
Emlak Konut GYO (EKGYO) – Pozitif
Ciro 23,6 milyar TL, FAVÖK 6,8 milyar TL, net kâr 5,28 milyar TL oldu. Net kâr 12 kat artarak beklentilerin çok üzerinde geldi. Yıl sonu hedefinin %62’si ilk yarıda gerçekleşti. Sonuçlar belirgin pozitif.
Girişim Elektrik (GESAN) – Nötr
Ciro %8 artışla 3,05 milyar TL, faaliyet kârı %89 arttı. Ancak konsolide kârlılık Peak PV ve Euromek zararlarıyla baskılandı. Net kâr 23 milyon TL’ye geriledi. Hedef fiyat 99 TL, öneri Endeks Üstü Getiri.
Gürsel Turizm (GRSEL) – Pozitif
Ciro 2,39 milyar TL (+%12,6), FAVÖK 837 milyon TL (+%70,6), net kâr 492 milyon TL (+%42,5). FAVÖK marjı %35’e, net kâr marjı %20,6’ya çıktı. Net nakit pozisyonu 899 milyon TL. Görünüm güçlü.
Lokman Hekim (LKMNH) – Nötr
Ciro %10 artışla 875 milyon TL, FAVÖK %6 artışla 171 milyon TL, net kâr %24 artışla 58 milyon TL. FAVÖK marjı %19,5’e geriledi. GES yatırımı ve Kırgızistan’daki onkoloji merkezi stratejik gelişmeler.
Pegasus (PGSUS) – Olumlu
Temmuz’da yolcu sayısı %11 artışla 3,93 milyon oldu. Ocak–Temmuz’da toplam yolcu sayısı %13 artarak 23,64 milyona ulaştı. Kapasite artışı dikkat çekerken, görünüm olumlu.
Selçuk Ecza (SELEC) – Negatif
Ciro %7 artarak 36,1 milyar TL’ye çıktı ancak FAVÖK %24 düşüşle 641 milyon TL oldu. Net kâr 321 milyon TL zarar yazıldı (2Ç24: 179 mn TL kâr). Artan finansman giderleri kârlılığı bozdu.
Ülker Bisküvi (ULKER) – Kısmen Pozitif
Ciro %15,5 artışla 23,1 milyar TL oldu. FAVÖK %14,9 azalarak 3,4 milyar TL’ye geriledi. Net kâr %58 düşüşle 722 milyon TL olsa da piyasa tahminlerini aştı. Yurt dışı satış payı arttı, net borç 37,9 milyar TL’ye yükseldi.
Genel Çerçeve:
Emlak Konut, Gürsel Turizm ve Pegasus güçlü performansıyla öne çıkarken; Boğaziçi Beton ve Selçuk Ecza’nın sonuçları zayıf kaldı. Ülker kısmen olumlu ayrıştı. Aksa Akrilik, Girişim Elektrik ve Lokman Hekim içinse sınırlı ve nötr değerlendirmeler yapıldı.
