Petkim'in 2024 yılına ait olağan genel kurul toplantısı 29 Mayıs 2025 tarihinde gerçekleştirildi. Toplantının en dikkat çekici başlıklarından biri, ilk gündem maddesi kapsamında Türk Ticaret Kanunu’nun 420. maddesine dayanılarak finansal tabloların ibrasının bir ay ertelenmesi yönünde verilen önerge oldu. Bu önergenin Cem Okullu ve bağlı şirketleri ile bir diğer yatırımcı olan Erdem Şahin tarafından sunulduğu görüldü. Ancak önerge, oy hakkının yüzde 5’lik (yirmide bir) eşiğe ulaşmadığı gerekçesiyle reddedildi.
Piyasa çevrelerinde iyi bilinen bir gerçek ise, Cem Okullu’nun Petkim'deki pay oranının bu sınırın çok üzerinde olduğudur. Bu nedenle, önergenin reddine dair teknik bir aksaklık mı yaşandığı, yoksa Petkim yönetiminin süreci bilinçli şekilde mi yönettiği tartışma konusu oldu. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sisteminde zaman zaman teknik hatalar yaşandığı bilinirken, pay sahipliğinin net şekilde ispat edilmesi durumunda oy hakkının tanınması zorunlu. Bu bağlamda, önergeyi sunan yatırımcıların yargı yoluna başvurması halinde genel kurul kararlarının iptali kuvvetle muhtemel görünüyor.
İlişkili Taraf İşlemleri Masaya Yatırıldı
Genel kurulun ilerleyen bölümlerinde verilen önergelerde ise şirketin ilişkili taraflarla gerçekleştirdiği işlemler mercek altına alındı. Özellikle STAR Rafineri’ye tahsis edilen alanın, piyasa koşullarına uygun bir bedelle kiralanıp kiralanmadığı ciddi soru işaretleri yarattı. Bu konuyla birlikte, diğer ilişkili taraf işlemleri de önergelerde sorgulandı. Ancak toplantı tutanaklarına göre, şirket yönetimi bu sorulara yanıt vermemeyi tercih etti. Bu durum, kamuoyunda şirketin ya ileride açıklama yapmayı planladığı ya da bu tür eleştirileri dikkate almadığı şeklinde yorumlandı.
Özellikle dikkat çekici olan bir diğer husus ise bu işlemlerin sadece şirketin kârlılığıyla değil, aynı zamanda yasal mevzuatla da doğrudan ilişkili olması. Eğer dile getirilen iddialar somut verilerle desteklenirse, bu durum hem Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) düzenlemelerine hem de vergi mevzuatına ve uluslararası çifte vergilendirme anlaşmalarına aykırılık teşkil edebilir. İşlemlerdeki parasal büyüklük göz önünde bulundurulduğunda, Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın da sürece dahil olarak bir vergi incelemesi başlatması olası görünüyor.
Finansallar Alarm Veriyor
Genel kurulun ardından şirketin mali durumunu detaylı inceleme gereği doğdu. Son üç-dört yıllık döneme bakıldığında Petkim’in brüt zarar yazdığı gözlemleniyor. Yani şirket, ana faaliyet konusu olan üretimden zarar ediyor. Örneğin, 10 TL’ye mal edilen bir ürünün 8 TL’ye satılması gibi bir tabloyla karşı karşıyayız. Bu durum, yatırımcılar nezdinde güven kaybına yol açarken, şirketin hisse performansına da açık şekilde yansımış durumda. Hem TL hem de döviz bazında bakıldığında, Petkim hisseleri son beş yılda ciddi değer kayıpları yaşamış durumda.
Yatırımcılar ve piyasa gözlemcileri şimdi gözlerini şirket yönetiminin atacağı olası adımlara çevirmiş durumda. Mevcut gelişmeler ışığında Petkim’in yatırımcısını tekrar nasıl kazanacağı merakla bekleniyor.
Kaynak: Para Medya / Prof. Dr. Soner Gökten
