PhillipCapital, Mackolik İnternet Hizmetleri A.Ş. için yayınladığı kapsamlı analiz raporunda, hisseye ilişkin 12 aylık hedef fiyatını 75,50 TL olarak belirledi. Bu hedef, mevcut fiyatlara göre %88 getiri potansiyeline işaret ederken, hisse için “Endeks Üzeri Getiri” önerisi sunuldu.
Raporda Mackolik’in güçlü finansal yapısı, döviz bazlı gelir kompozisyonu ve düşük sermaye ihtiyacı ile öne çıktığı vurgulanırken; dijital medya segmentindeki niş iş modeliyle yatırımcılar açısından dikkat çekici bir büyüme hikayesi sunduğu ifade edildi.
Yüksek Erişim Gücü ve Global Varlık
Mackolik’in 2025 yılı ilk çeyrek verilerine göre aylık ortalama kullanıcı sayısı 7,85 milyon, günlük aktif kullanıcı sayısı ise 4,1 milyon seviyesine ulaşmış durumda. Şirketin Fransa’daki iştiraki Match en Direct ise 1,62 milyon aylık ve 0,72 milyon günlük kullanıcıya sahip. Şirketin aylık ortalama 7,68 milyar ekran görüntülemesine ulaşması, yüksek etkileşimli kullanıcı kitlesi ile dikkat çekiyor.
Sürdürülebilir Kârlılık ve Temettü Politikası
Mackolik, güçlü kârlılığı sayesinde hissedarlarına yüksek oranda temettü dağıtımı yapıyor. 2023 yılında elde edilen 152,3 milyon TL net kârın %99,9’u temettü olarak dağıtıldı. 2024 yılı için iki taksitli bir temettü ödeme kararı alınmış olup, ilk ödeme 4 Haziran, ikinci ödeme ise 26 Eylül 2025 tarihinde yapılacak.
Pay Geri Alım Programıyla Güven Tazeleniyor
Şirket, 3 Nisan 2025’te başlattığı pay geri alım programını 7 Mayıs’ta tamamlayarak aynı gün yeni bir program başlattı. Yeni program kapsamında 2 milyon adet pay geri alınabilecek ve maksimum 100 milyon TL fon ayrıldı. Şirketin toplam geri aldığı 1,2 milyon adet pay, sermayenin %1,20’sine karşılık geliyor.
2025 Finansal Beklentileri Güçlü
Şirketin 2025 yılında 1,03 milyar TL satış geliri, 588 milyon TL FAVÖK ve 406 milyon TL net kâr açıklaması bekleniyor. Reklam gelirlerinin satışların %94’ünü oluşturması öngörülürken, kullanıcı etkileşimindeki artış gelir büyümesini destekliyor.
Değerleme: 7,5 Milyar TL Piyasa Değeri Hedefi
İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) yöntemiyle yapılan değerlemeye göre Mackolik’in hedef piyasa değeri 7,55 milyar TL olarak belirlendi. Bu değer, hisse başına 75,50 TL hedef fiyatla uyumlu.
