İş Yatırım, model portföyünde önemli değişikliklere gitti. 2 Temmuz 2025 tarihli güncellemede, Turkcell (TCELL) hissesi belirsizlikler nedeniyle portföyden çıkarılırken, cazip değerlemesiyle dikkat çeken Mavi Giyim (MAVI) hissesi portföye eklendi.
Turkcell, İhale Belirsizlikleri Nedeniyle Listeden Çıkarıldı
Raporda, enflasyondaki düşüş, sabit kur ve düşük borçluluk gibi makro temaların Turkcell için destekleyici olmaya devam ettiği belirtilse de, yaklaşan 5G ve fiber altyapı ihalelerine ilişkin belirsizliklerin yatırımcı güvenini olumsuz etkileyebileceği vurgulandı. Hükümetin 5G ihalesini ağustos ayında gerçekleştirmeyi planladığına dikkat çekilen değerlendirmede, Turkcell’in bu kapsamda yaklaşık 3 milyar dolarlık harcama yapabileceği ve bunun kısa vadeli baskı unsuru yaratabileceği ifade edildi. TCELL hissesi, portföye girdiği tarihten bu yana endekse göre %49 getiri sağlamıştı.
Mavi, Cazip Değerlemesiyle En Çok Önerilenler Listesinde
Model portföye yeni eklenen Mavi, analistlerin dikkatini cazip değerlemesi ve güçlü bilançosuyla çekti. Raporda, Mavi’nin kısa vadeli zorluklara rağmen sağlam iş modeli, güçlü marka kimliği ve farklı ekonomik koşullarda başarılı performans geçmişi ile öne çıktığı belirtildi. Hissenin, açıklanan hisse geri alım programı ve güçlü nakit yaratımı ile desteklenerek önümüzdeki dönemde değer kazanması bekleniyor. Mavi hissesi, 2025 ve 2026 için sırasıyla 3,7x ve 3,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görerek, uluslararası benzerlerine kıyasla %42-50 arasında iskontolu durumda.
Bankacılık Sektöründe Ağırlık Azaltıldı
İş Yatırım ayrıca, model portföyde bankacılık sektörünün ağırlığını %13 seviyesine çekti. Model portföyün yıl başından bu yana endekse göre %2,2 oranında sınırlı bir getiri sağladığı belirtildi.
