Savunma sanayiinin yükselen yıldızlarından Altınay Savunma (ALTNY), Marbaş Menkul Değerler tarafından yayımlanan değerlendirme raporunda “olumlu” görüşle öne çıktı. Şirketin büyüme odaklı stratejileri, yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor.

1994 yılında Hakan Altınay’ın liderliğinde kurulan ve 2006’da NATO ile ASELSAN projeleriyle öne çıkan Altınay Savunma, bugün TUSAŞ ile TAAC ortaklığının önemli bir parçası. Şirket, 2035 yılına kadar 480 milyon dolar ciro hedefliyor ancak bu hedefi 2031-2032’ye çekmek için yoğun bir Ar-Ge ve ürün geliştirme sürecine girmiş durumda.

Yeni Yatırımlar ve Uluslararası Açılım

Ankara’da 30 milyon dolarlık bütçeyle kurulacak olan 16.500 metrekarelik üretim mükemmeliyet merkezi, şirketin üretim kapasitesini ve katma değerli üretimini artıracak. 2025 sonu itibarıyla faaliyete geçmesi planlanan bu tesis, dış kaynaklı işlerin içeride yapılmasına olanak tanıyacak.

Altınay, Avrupa pazarına açılmak için şirket ortaklığı veya şube iştirak gibi seçenekleri değerlendiriyor. Özellikle 30 milyar dolarlık eskiyen mühimmat geri dönüşüm pazarı şirketin radarında. Halihazırda yürütülen 90’a yakın hareket kontrol sistemi projesiyle, savunma teknolojilerinde iddialı bir oyuncu konumunu pekiştiriyor.

Finansal Performans Güçlü

Şirket, 2024 yılında 54 milyon dolarlık konsolide ciroya ulaştı ve bu cironun %10’unu Ar-Ge’ye ayırdı. 2025 yılı itibarıyla 195 milyon dolarlık sipariş birikimi bulunan Altınay, bu projeleri 2 yıl içinde tamamlamayı hedefliyor. Şirketin gelirlerinin büyük bölümü TUSAŞ ve ASELSAN gibi savunma devlerine sağladığı alt sistemlerden oluşuyor.

KAAN Projesinde Stratejik Rol

Türkiye’nin milli muharip uçağı KAAN’ın en büyük tedarikçilerinden biri olan Altınay, hareket kontrol sistemleri geliştirerek kritik projelerde rol alıyor. Şirket, bu projelerde prototip sürecinin ardından 2027 yılından itibaren önemli gelir artışları bekliyor.

Borsa Performansı ve Finansal Oranlar

ALTNY koduyla işlem gören şirketin piyasa değeri yaklaşık 19,5 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Hisse, son bir yılda BIST 100 endeksine göre %6,69 oranında pozitif ayrıştı. FD/FAVÖK oranı 20,77, F/K oranı ise 34,93 seviyesinde. Şirketin halka açıklık oranı %25 civarında.

Yatırımcıya Mesaj: Takipte Kalın

Marbaş Menkul, “konservatif fiyat tespit raporu yapısı ve büyüyen iş modeli” ile Altınay Savunma’nın yakından izlenmesi gerektiğini vurguluyor.